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阿里巴巴紐約上市發(fā)行價(jià)為68美元 優(yōu)質(zhì)企業(yè)頻“出走”待解

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發(fā)表于 2014-9-19 08:43 | 只看該作者 回帖獎(jiǎng)勵(lì) |倒序?yàn)g覽 |閱讀模式

北京時(shí)間9月19日凌晨消息,阿里巴巴集團(tuán)周四將其IPO(首次公開招股)價(jià)格確定為每股68美元,也就是此前定價(jià)區(qū)間的上限,這項(xiàng)交易將創(chuàng)下全球范圍內(nèi)規(guī)模最大的IPO交易之一。阿里巴巴集團(tuán)今晚正式在紐交所掛牌交易,股票代碼BABA。

阿里巴巴集團(tuán)將通過這項(xiàng)交易籌集218億美元資金,由該集團(tuán)及其高管以及早期投資者分成收入。這一總籌資額接近于中國(guó)農(nóng)業(yè)銀行在2010年創(chuàng)下的歷史紀(jì)錄,當(dāng)時(shí)該行籌集了220億美元資金。

阿里巴巴集團(tuán)旗下?lián)碛卸鄠(gè)面向個(gè)人消費(fèi)者和企業(yè)的電商網(wǎng)站,主要通過向商家收取廣告費(fèi)的方式來獲取收入。數(shù)據(jù)顯示,阿里巴巴集團(tuán)旗下電商網(wǎng)站擁有2.79億活躍買家和850萬(wàn)活躍賣家。

過去幾個(gè)月甚至是幾年時(shí)間里,阿里巴巴集團(tuán)上市一直都備受市場(chǎng)期待,原因是這家公司在中國(guó)市場(chǎng)上占據(jù)主導(dǎo)地位,且盈利能力有所改善,從而吸引了投資者的目光。此外,這項(xiàng)交易的另一重大價(jià)值則是,它將創(chuàng)下美國(guó)市場(chǎng)上有史以來規(guī)模最大的IPO交易。

但與此同時(shí),風(fēng)險(xiǎn)也是存在的。阿里巴巴集團(tuán)的企業(yè)結(jié)構(gòu)復(fù)雜,且企業(yè)治理也不太正常。此外,該集團(tuán)在中國(guó)市場(chǎng)上面臨著來自于騰訊等公司的競(jìng)爭(zhēng),而在拓展美國(guó)市場(chǎng)上則可能面臨來自亞馬遜和eBay的競(jìng)爭(zhēng)。

不過,阿里巴巴集團(tuán)的IPO定價(jià)意味著其市值將達(dá)1680億美元,這將使其馬上成為美國(guó)市場(chǎng)上市值最高的公司之一并超過亞馬遜,后者目前的市值大約為1500億美元。

阿里巴巴集團(tuán)的股票將于周五在紐約證券交易所正式開始掛牌交易,其股票代碼為“BABA”。阿里巴巴集團(tuán)之所以決定在紐約而非中國(guó)香港上市,原因在于香港的監(jiān)管機(jī)構(gòu)無法接受由該集團(tuán)合伙人在其上市以后繼續(xù)控制董事會(huì)。

阿里巴巴集團(tuán)由現(xiàn)任執(zhí)行董事長(zhǎng)馬云創(chuàng)立于1999年,在中國(guó)電子商務(wù)行業(yè)的爆炸性增長(zhǎng)時(shí)期實(shí)現(xiàn)了自身的繁榮。據(jù)最新公布的數(shù)據(jù)顯示,阿里巴巴集團(tuán)在中國(guó)電子商務(wù)市場(chǎng)上所占份額高達(dá)80%,旗下淘寶商城和天貓去年處理的在線交易價(jià)值總和為2480億美元,超過亞馬遜和eBay兩家公司之和。而且,阿里巴巴集團(tuán)的增長(zhǎng)動(dòng)能還在繼續(xù)。據(jù)上個(gè)月公布的數(shù)據(jù)顯示,上一財(cái)季該集團(tuán)的營(yíng)收大幅增長(zhǎng)46%,主要由于來自移動(dòng)用戶的收入和交易額增長(zhǎng)。此外,與許多美國(guó)互聯(lián)網(wǎng)公司相比,阿里巴巴集團(tuán)的盈利能力也要高得多,其第二財(cái)季運(yùn)營(yíng)利潤(rùn)率高達(dá)43%。相比之下,亞馬遜的運(yùn)營(yíng)利潤(rùn)率為零。

在馬云的帶領(lǐng)下,阿里巴巴集團(tuán)還將其業(yè)務(wù)拓展到了其他領(lǐng)域中,并在今年進(jìn)行了十多樁并購(gòu)交易。最近,該集團(tuán)收購(gòu)了在線視頻網(wǎng)站優(yōu)酷的部分股份,并收購(gòu)了一支職業(yè)足球隊(duì)的50%股權(quán)。據(jù)最近參加過阿里巴巴集團(tuán)路演的投資者稱,馬云表示他希望阿里巴巴集團(tuán)成為一個(gè)“容納許多種動(dòng)物的動(dòng)物園,而非只有一種動(dòng)物的農(nóng)場(chǎng)”。

對(duì)于阿里巴巴集團(tuán)的股票,投資者的興趣一直都很高,這促使該集團(tuán)在本周早些時(shí)候?qū)⑵銲PO定價(jià)區(qū)間從此前的每股60到66美元上調(diào)至每股66到68美元。此外,該集團(tuán)IPO交易的承銷商已經(jīng)在本月早些時(shí)候開始停止接受新投資者的訂單。

在承銷商方面,阿里巴巴集團(tuán)的作法也與眾不同,該集團(tuán)指定瑞士信貸集團(tuán)、德意志銀行、高盛集團(tuán)、摩根大通和摩根士丹利為地位相當(dāng)?shù)某袖N商,而不是指定一家或兩家投行作為主承銷商,并由其他投行擔(dān)任副承銷商。另外,花旗集團(tuán)也正在經(jīng)手這項(xiàng)交易。

有熟知內(nèi)情的消息人士此前透露,預(yù)計(jì)各大承銷商總共將可獲得交易收入的1%作為基本承銷費(fèi),很可能超過2億美元。另外,承銷商還將額外獲得1%作為激勵(lì)費(fèi),但要視其自身表現(xiàn)以及IPO交易的表現(xiàn)而定。

多家IPO交易前的阿里巴巴集團(tuán)股東都將在這項(xiàng)交易中出售部分股份,但它們計(jì)劃出售的股票在早期投資者持股總量中所占比例相對(duì)較小,表明這些投資者希望在更長(zhǎng)時(shí)間里與該集團(tuán)同舟共濟(jì)。

據(jù)阿里巴巴集團(tuán)最近提交的更新招股書文件顯示,雅虎是該集團(tuán)IPO交易中的最大獻(xiàn)售股東,這家美國(guó)互聯(lián)網(wǎng)公司將提供其持股量的大約四分之一,IPO交易后其持股比例將下降至16%。其他一些股東也將在IPO交易中變現(xiàn),其中包括在2012年阿里巴巴集團(tuán)進(jìn)行17億美元私有化交易時(shí)買入了該集團(tuán)股票的二十余名投資者。

阿里巴巴集團(tuán)創(chuàng)始人馬云和執(zhí)行副董事長(zhǎng)蔡崇信也將在IPO交易中出售部分持股,但交易完成后馬云仍將是該集團(tuán)的第三大股東,持股量為7.8%,蔡崇信也仍將持有其3.2%的股份。此外,該集團(tuán)最大股東軟銀不會(huì)在IPO交易中出售股份,交易完成后的持股比例將為32%。

憾的是,面對(duì)這場(chǎng)資本盛宴,國(guó)內(nèi)投資者卻無法直接參與其中。專家表示,阿里巴巴等優(yōu)質(zhì)企業(yè)頻頻出走到海外上市,凸顯中國(guó)股市之痛,國(guó)內(nèi)資本市場(chǎng)應(yīng)盡快完善頂層設(shè)計(jì),推進(jìn)多層次資本市場(chǎng)建設(shè)和國(guó)際化,提高市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)力和吸引力。

阿里巴巴無法在內(nèi)地上市

  在經(jīng)歷過火爆的全球路演之后,阿里巴巴19日將在紐交所正式上市,這也意味著中國(guó)股市錯(cuò)失了又一個(gè)優(yōu)質(zhì)企業(yè),而國(guó)內(nèi)投資者也無法直接分享阿里巴巴的成長(zhǎng)紅利,不少人因此而提出疑問,為什么阿里巴巴不在國(guó)內(nèi)資本市場(chǎng)上市?
       阿里巴巴之所以未在內(nèi)地上市,主要是因?yàn)槠錈o法滿足內(nèi)地上市的標(biāo)準(zhǔn)和要求。按照現(xiàn)行《公司法》規(guī)定,設(shè)立股份有限公司公開發(fā)行股票,應(yīng)當(dāng)符合“依照本法在中國(guó)境內(nèi)設(shè)立的有限責(zé)任公司和股份有限公司”,而且應(yīng)當(dāng)同股同權(quán)。但是,阿里巴巴集團(tuán)注冊(cè)于海外,最大股東是日本軟銀集團(tuán),其特殊的“同股不同權(quán)”合伙人制度也不符合上市規(guī)則,這就注定了阿里巴巴與A股市場(chǎng)無緣   
     事實(shí)上,除了阿里巴巴,百度、騰訊、京東新浪等互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)均“集體出走”,選擇海外上市。諸多優(yōu)質(zhì)企業(yè)的流失也被看做是A股之痛。這些企業(yè)的流失,很大程度上是源于國(guó)內(nèi)投資人的短視。她表示,由于國(guó)內(nèi)投資人熱衷投資“最后一公里”,一些互聯(lián)網(wǎng)公司創(chuàng)業(yè)初期很難從國(guó)內(nèi)獲得資金,其獲得的風(fēng)投資金大部分來自境外,而受“境外企業(yè)無法在內(nèi)地上市”規(guī)則的限制,這些“外國(guó)公司”成長(zhǎng)起來后注定無法在內(nèi)地上市。對(duì)中新網(wǎng)記者說,近期優(yōu)質(zhì)互聯(lián)網(wǎng)公司掀起赴美IPO熱潮,一是有些企業(yè)缺乏業(yè)績(jī)支撐,達(dá)不到內(nèi)地上市的盈利門檻;二是有些企業(yè)因?yàn)閮?nèi)地上市排隊(duì)時(shí)間比較長(zhǎng),耗不起,擔(dān)心錯(cuò)過黃金發(fā)展期。
     阿里巴巴公告顯示“如果未來?xiàng)l件允許將積極回歸國(guó)內(nèi)資本市場(chǎng)”,趙錫軍表示,在國(guó)內(nèi)企業(yè)走出去和全球經(jīng)濟(jì)一體化的情境下,要吸引并容納優(yōu)質(zhì)企業(yè)上市,必須完善頂層設(shè)計(jì),推進(jìn)多層次資本市場(chǎng)和國(guó)際化,提升提高市場(chǎng)吸引力和競(jìng)爭(zhēng)力,這是目前需要做的核心工作。





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發(fā)表于 2014-9-19 11:35 | 只看該作者
阿里盤子太大,中國(guó)的股票池子是不開放的,無法容納這頭大鯨魚進(jìn)來游泳。
中移動(dòng)也是因?yàn)橥瑯拥脑蜻t遲無法回到國(guó)內(nèi)上市。

要解決以后同樣的問題,金融市場(chǎng)必須逐步開放。

推薦
發(fā)表于 2014-9-19 08:51 | 只看該作者
隨州網(wǎng)啥時(shí)候上市呢

沙發(fā)
發(fā)表于 2014-9-19 08:51 | 只看該作者
馬哥還是上市咯

5
發(fā)表于 2014-9-20 10:41 | 只看該作者
都干到90多美元了,

6
發(fā)表于 2014-9-20 12:47 | 只看該作者
任何事情都有其兩面性,能從美國(guó)圈錢挺好的!

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